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美国升息预期愈演愈烈 新兴市场货币危机四起
作者:admin | 发布时间:2014-12-11 09:52
鉴于市场预期美国明年升息,同时美国11月非农就业大增逾30万个,助推美元在近几周冲高;同时,对于增速较高但不断趋缓的新兴经济体,其货币宛如多米诺骨牌一样纷纷倒下。

俄罗斯卢布上个月重挫,跌幅创1998年货币贬值和债务违约以来最大。马来西亚的林吉特本月录得该国货币贬值危机以来的最大两日降幅。上次林吉特危机也发生在1998年,在此后七年中,该国一直实施林吉特兑美元的固定汇率。

全球金融格局洗牌已进入第二阶段。通常,全球金融格局变化都与美国经济独立且持续复苏、美联储(FED)利率正常化及美元汇率上涨有关。当美联储在2013年春天考虑暂停货币宽松进程时,新兴市场就开始感到了一丝寒意。

美元融资成本维持低位更久,对新兴市场的主要问题在于:美元汇率升值期通常要持续五年或更长时间。在1973年以后的浮动汇率时代,美元持续升值可并不多见。

这也是很难让人不联想到以往新兴市场金融危机经验的一个理由。

汇丰首席全球经济学家Stephen King指出,“美元严重升值”是一大威胁。他称在此情况下,大宗商品价格将被压得更低,而俄罗斯卢布、南非兰特、墨西哥披索、巴西雷亚尔、尼日利亚货币将在危机中首当其冲。

新兴市场企业的巨大美元债务问题--其规模远超新兴经济体政府的美元借款--这些企业再度落入美国低利率和疲弱美元条件彷佛永远不变的陷坑。

“如果美元--当前最主要的国际货币--继续上涨势头,将令新兴市场债务负担上升,从而暴露出货币汇率与融资之间的不匹配。”国际清算银行(BIS)首席经济学家Claudio Borio对记者如此表示。

其同时强调称,新兴市场发行体的2.6万亿美元债券余额中,有约四分之三都以美元计价。







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